趋势分析报 YFI(大姨夫),DeFi...

YFI(大姨夫),DeFi之王?

YFI,国内人称“大姨夫”,是超越比特币,价格突破9.5w万美元的加密货币,YFI 无私募,团队无代币,100% 由社区挖矿产出,与比特币有着相似的发行方式,粉丝也称之为 Defi界的比特币。

从一文不值到一飞冲天,短短43天,YFI价格暴涨超千倍,简直就是神一般的存在。

YFI是yearn.finance的代币。Yearn.finance一个流动性挖矿的聚合器(为了便于阅读,以下简称“YFI”)。市面上有Compound、Aave、Lend、Curve等矿池,由于信息不对称等因素,这些矿池之间收益率存在巨大差异,用户通过YFI这个平台,可自动接入高收益矿池,最大化挖矿收益。

2020年7月17日,YFI在推特上宣布官网正式上线,开启流动性挖矿。YFI首批上线4个矿池,用户通过在Balaner提供提供性即可参与挖矿,年化收益最高超过700%。由于超高的收益率,YFI吸引了大批用户参与,短短数日之内,锁仓金额突破1亿美元。

YFI的诞生

Yearn.Finance 创立于2020年初,是首个Defi收益聚合器。

开发之初,团队意识到市面上大部分Defi借贷平台存在利差,例如同样存入USDT,可能Compound的收益为5%,Curve的收益则为7%,如何将自己的收益最大化,实现自动切换?

创始人AC用智能合约解决这个问题:只要用户把资金放入流动性池,与智能合约相结合,并利用它来对比不同借贷平台的年化收益率,并以此为依据自动转移资金。

Yearn.Finance 随之诞生。用户将稳定币存入 Yearn 协议,Yearn 协议帮助用户在 Compound、Aave、dYdX等协议中进行调整,从而获得更高的收益。

Yearn 创立之初,并未引起太多关注,直到七月初发行了治理代币YFI,Yearn在短短一个月之内,一炮而红。

YFI是 Yearn的治理代币,发行总量仅为3万枚,没有团队份额,没有预挖,没有公募,甚至连创始人自己都没有代币奖励,全部由挖矿产出。

用户在Yearn指定收益池存入代币,即可获得一定的数量的YFI代币,YFI发行量每隔一定周期减半一次,7月底,3万枚YFI全部发行完毕。

由于减半机制,加入越早,获得的YFI越多,因此许多人疯狂涌入,导致YFI价格迅速暴涨,短短43天之内,由最初的几美元暴涨至数万美元。

随后,YFI的火爆引起头部交易所的注意,相继登陆币安、OKex、火币等一线交易所,成为市场宠儿。

尽管创始人一再宣称,YFI 是空气币,没有任何价值,无奈社区投机氛围浓厚,YFI挖矿结束之后,价格持续暴涨,据币小宝数据显示,YFI价格最高上涨至4.3万美元。

YFI暴涨原因分析

YFI之所以暴涨,有三点原因:

产品高速迭代。YFI价格的暴涨与Yearn产品的高速发展不无关系。短短几个月内,Yearn 相继推出机枪池V2,去中心化保险 yinsure.finance等等,目前,Yearn锁仓规模为5.9亿美元 去中心化治理。在加密货币市场,去中心化程度越高,越容易受到追捧。典型的例如比特币与比特现金,无论如何分叉,比特币的社区共识是无法复制的,这是比特币市值长期处在首位的原因。YFI与此类似,YFI是一个完全去中心化的代币,由于YFI的分配从一开始就是通过挖矿产生的。从YFI首次3万个代币分配完毕开始,YFI将其所有治理完全交由社区来进行。近日,Yearn.finance官方发布推文称,YIP-54治理提案:运营资金已正式通过。从v2 yVault的引入开始,50%有效资金管理费用将分配给运营基金,其余50%分配给YFI Stakers(质押者)。这一事件再次造成了YFI价格的二次起飞。流动性挖矿机制。参与YFI流动性挖矿,需要去Balaner交易所提供流动性,其中DAI与YFI的比例为98:2,而早期的用户并没有多少YFI,做市过程中会自动购买YFI,无形中推动了YFI价格上涨。

YFI现状

时至今日,YFI挖矿早已结束,少去了疯狂的炒作,Yearn产品也逐渐完善。

目前,Yearn产品主要包括 vaults、earn 、zap、cover等等。

vaults:中文也称机枪池,用户将指定的流动性凭证(也称“LP代币”)存入机枪池,即可获得一定收益。目前共支持12种LP代币的存入,其中最高的是 3crv 凭证,年化收益为23.7%。

机枪池的好处在于无需用户手动领取,仅需在入场和离场时花费一定的手续费,与手工操作相比,省去不少gas费。

最初,YFI对用户收取2%的本金作为管理费,由于智能合约调用费用高昂,加上管理费,许多池子用户入场即亏损,后经社区提议,目前改为收取用户利润的20%作为管理费。

机枪池的收益与外部环境、加入人数密切相关,有时一个高收益池子出来不到24小时,由于加入人数暴增,收益就会逐渐下降。

earn:类似于支付宝的余额宝,存入资金,即可获得收益。目前支持6种稳定币以及一种非稳定币WBTC。

earn与机枪池不同,机枪池存入的是流动性凭证,也就是LP代币;earn存入的是某一种代币。earn的收益不固定,随市场变化而变化。即便如此,下面的收益,依然秒杀大部分银行产品了。

zap:相当于一个兑换功能,可以低滑点地兑换各种LP代币,省去自己去质押的操作。

yinsure:去中心化保险,缴纳一定保险费之后,可以为质押的池子提供一定的保护,一旦出现被黑客盗取等黑天鹅事件,可以获得一定赔付。

创始人Andre Cronje

YFI的创始人是Andre Cronje,国内简称AC。

在进入加密货币领域之前,AC 有着相当丰富的职业经历。法学院毕业,自学计算机,职业生涯从程序员开始。从通信技术到移动网络安全,从银行支付到大数据,他都有涉足。在 Fintech(金融支付)领域徘徊三四年后,他开始觉得有些无聊了。

2016 年一个偶然的机会,他接触到关于分布式共识的项目,这立刻吸引了他的注意。此后,他在加密媒体网站 CryptoBriefing 上分享了一些项目的 code review,供人们学习。

AC 身边的亲朋好友对加密货币很感兴趣,但他们又没有经验。于是大家都希望 AC 能帮他们管理自己的资金。经历了 19 年的动荡期,AC 并不希望持有那些价格可能极具波动的加密货币,于是他把资产都转移到 USDT、USDC、DAI 等稳定币上,并花了很多时间和精力来转移资金,因为他想把大家的钱放在利息最高的地方。

2020年初,AC创立了Yearn。实际上,Yearn之所以成功,与社区不无关系。

Yearn 上 DAO 公平、公正的魅力,吸引了一大批全球的顶尖人才加入。这里仅仅针对非匿名或者半匿名的人员进行一些介绍。

bantg – 匿名 以太坊社区知名人物开发者;

milkyklim – 德国数据科学家;

orbxball – 计算机科学博士 – 康奈尔大学毕业;

fubuloubu – 以太坊开发语言 Vyper 开源项目主维护者;

devops199fan – 匿名 以太坊社区知名人物;

AzeemFi – 顶级投资人;

Vance Spencer – Framework 风投联合创始人。

总之,YFI的成功,有其必然性和偶然性。作为首个Defi收益聚合器,在市场缺乏相应产品时,率先推出,抢占用户,受到热捧已是必然,另一方面,创造性的代币机制也为这个项目增加了不少亮点。最后,YFI的偶然性在于其不可复制,AC在创立了Yearn之后,相继创立了其他项目,但合约爆出许多漏洞,均以失败告终。

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