趋势分析报 彭博社:Proshares...

彭博社:Proshares比特币策略ETF即将突破CME合约上限,或迫使SEC加快审批直接持有比特币的基金

据彭博社报道,美国首只比特币期货交易所交易基金Proshares比特币策略ETF(BITO)自推出后交易火爆,BITO目前拥有近1900份10月合约,而芝加哥商品交易所(CME)规定一个产品可以拥有的近月(front-month)合约数量上限为2000份。

彭博汇编的数据显示,为避免触及上限,该ETF还积累了1400份11月合约。但按照它的增长速度(该基金管理的资产已经超过10亿美元),可能很快触及5000份合约的最大总头寸。

文章表示,一个立竿见影的解决方案是BITO 将其持有的股份分散到长期合约中。然而,这有可能使该基金与比特币的表现进一步拉开距离。

咨询公司The ETF Store总裁Nate Geraci说:“最终结果是,相对于比特币的现货价格,ETF将开始出现潜在的重大跟踪误差。随着ETF在期货曲线上走高,它被迫以越来越高的价格获得比特币价格敞口。”

该文章称,尽管目前的资金流入速度可能让BITO遇到这些限制,但竞争产品的推出可能会缓解压力。Valkyrie和VanEck的基金都将在未来几天内开始交易。此外,CME将从11月开始,将近月合约的上限提高至4,000份,但随后每个月的合约限制仍为2,000份。

然而,目前ProShares ETF背后的势头将很难停止。

BITO及其同行还将必须应对比特币期货市场的连锁反应。摩根大通策略师周四警告称,对这些基金的高需求有可能扭曲衍生品市场,使未来曲线进一步陡峭,并推高成本,损害ETF投资者的利益。

Balchunas表示,这可能会迫使美国证券交易委员会加快审批直接持有比特币的基金。

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