趋势分析报 失守35000美金关口 为...

失守35000美金关口 为什么本次比特币没有显示避险属性

2月24日行情显示,BTC跌破35000美元,日内跌幅扩大到9.17%。随着俄罗斯开始在乌克兰开展军事行动,比特币价格自2021年7月以来首次跌破35000 美元,有分析师警告称,在东欧紧张局势消退之前,比特币抛售可能还会进一步恶化。

而随着俄乌危机造成的恐慌情绪持续蔓延,现货黄金日内一度站上1930美元/盎司,续刷去年1月以来新高。此前一向被认为具有“避险”属性的BTC为什么没有显示出避险属性,反而持续低靡?

欧易研究院研究员赵伟对金色财经指出,相较于黄金在资金避险行为推动下的上涨,比特币表现相对低迷,主要原因为:一方面,比特币是一种风险相对较高的资产,暂时无法成为主流资金在战争可能性大幅提升时的避险选择。另一方面,随着众多主流机构和上市公司陆续进场,使比特币与纳斯达克指数的相关性不断增加。俄乌局势的持续恶化,导致俄股美股均遭受冲击,比特币也无法独善其身。在最坏的情况下,加密市值不排除因流动性相对不足而持续下探的可能性。当然,加密市场的价值潜力远未达到临界点,足以支撑长牛预期。市场存在风险,外部环境的不确定性正在持续增加,投资还需理性。

除了短期的冲突因素外,比特币失守35000大关也是多方面原因共振的阶段性结果。

财富管理公司Stifel的董事总经理兼首席股票策略师Barry Bannister认为,到2023年比特币可能会跌至10000美元。在给Insider的一份报告中,Bannister 指出全球货币供应量、实际10年期收益率和股票风险溢价是三个宏观因素,可能会对全年和2023年的BTC价格产生负面影响。这位策略师表示,这些因素与美联储的货币紧缩和加息一起发挥作用,基本面表明比特币将持续下跌。

此外,该分析师还指出,如果全球货币供应动态看到强势美元减缓全球M2 货币供应,比特币的价格可能会下跌。另一个宏观因素是10年期实际收益率上升可能会阻碍比特币。此外,第三个因素是“股票溢价风险”。随着美国央行“继续”加息,更高的利率将提高“股权风险溢价”,这意味着 BTC 的前景看跌,标准普尔500指数和比特币可能会在2023年崩盘。

对于比特币的持续下跌,欧易研究院研究员赵伟对金色财经分析称,一方面,长期量化宽松导致美、欧等地区的通胀率持续上升并创下多年内新高,各国央行纷纷释放鹰派信号,全球范围内加息预期上扬。货币政策收紧之下,各金融市场会因为放水终止而不同程度地受挫下行。3月中旬,美联储将发表决议声明,市场提前有所反应也在意料之中。另一方面,俄乌局势愈发紧张,局部战争发生的可能性正在逐渐增大,恐慌蔓延之下俄股、美股等金融市场资金有避险需求,比特币受外部环境带动,难免会出现短期下行。

值得一提的是,《黑天鹅》《反脆弱》等书作者、数学家纳西姆·尼古拉斯·塔勒布在推特上抨击比特币,他表示:BTC不是对冲通胀的工具,也不是对冲公司。而且,比特币不是对冲地缘政治事件的工具,实际上恰恰相反,比特币是低利率期间的“完美傻瓜游戏”。

尽管如此,也有相对看好的声音,比特币分析师、软件公司Hypersheet联合创始人Willy Woo认为,尽管当前处于恐慌情绪峰值水平,但链上指标表明BTC并未处于熊市。Willy Woo在1月30日由Peter McCormack主持的《What Bitcoin Did》播客上发表讲话时提到了一些关键指标,例如大量长期持有者(钱包持有五个月或更长时间)和不断增长的增持率表明市场并未反转切换到熊市。

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