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市场修正、监管严峻,DeFi 如何招架?

作者:陈一晚风

出品:鸵鸟区块链

一年多的发展沉淀,DeFi的市场规模已经容不得各国监管的忽视。《经济学人》杂志将DeFi作为其杂志封面,并将其称为颠覆金融行业的三大技术趋势之一,有可能会重新塑造金融业的运作方式,引领金融变革。基于这样的深远意义,所以DeFi的一举一动都时刻牵动着大众的心。

不过,随着近期市场整体的降温,DeFi协议的总TVL也开始在不同阶段开始减少。除此之外,NFT市场的“高烧”也让原本被NFT活动所推高的以太坊Gas费以及交易缓慢,继续影响着链上其他协议,让它们也受制于高额Gas费与交易缓慢,这也使得大部分DeFi协议开始出现不同程度的用户下降,唯一活跃地址数与智能钱包的交互也在不断减少。这也是DeFi协议总TVL减少的另一个的主要原因。

市场修正,DeFi协议总TVL减少

DeFi一直以来都是加密市场的一个关键领域。尽管DeFi的平均每日交易价值比中心化交易所低80倍,但它们的智能合约通过提供价格稳定性和流动性等关键功能,实现了影响整个市场的开放金融服务。

近期,数字资产市场再次迎来修正,据欧易OKEx行情显示,比特币在短短5天内从48822美元的高位一度跌至39566美元,跌幅近19%。市场情绪在短短的半个月内就由极度贪婪转为极度恐慌。

DeFi领域的各项协议也受到了不同程度的影响。据DeBank数据显示,DeFi协议自市场修正后共发生两次大幅度总锁产量下降,下降幅度分别为14.5%和16.3%。此次市场修正中,Aave、Maker、Curve以及Compound等协议都显示了相对程度的TVL减少,但其损失均为超过110万美元。但类似于Sushiswap的所占DeFi总TVL的协议却在此次修正中损失了近14%的TVL,受TVL减少影响较大。

NFT热潮汹涌,以太坊DeFi用户大幅减少

随着NFT热度的居高不下,项目之间的竞争愈演愈烈,以太坊Gas费也被这些层出不穷的NFT项目推高。这也使DeFi和以太坊上的其他应用程序遭受昂贵的gas费用和缓慢的交易。据悉,OpenSea在过去一个月内共燃烧了近39000ETH。

由于高额的Gas费用,以太坊逐渐将用户推向了竞争对手的怀抱。 在过去30天内,Polygon上排名前三的DeFi协议都显示与其智能合约交互的唯一活跃钱包的数量有所增加。在过去一个月内,DeFi类别中排名前十的Dapp中只有1inch和HEX没有出现用户下降,而ShibaSwap、Aave和dYdX的活跃钱包数量下降幅度最大。

除此之外,以太坊上领先的DeFi Dapp Uniswap也受到了影响。 据DeBank数据显示,Uniswap V2的TVL跌出排名前五,其用户交易量大幅度下降,跌幅超67%。Uniswap V3排名第9,其交易量下跌超50%。

监管信号:无论多么“去中心化”,DeFi都必须被监管

一直以来,关于DeFi是否应该受监管的讨论,市场都呈现两极分化。MakerDAO联合创始人Rune Christensen曾表示,DeFi需要监管透明度,才能与“现实世界”的金融接轨。而暹罗商业银行总裁却认为,DeFi不能被完全监管,它只是需要一个使DeFi能够与金融生态系统的其他部分相结合的框架。

就在大众还为DeFi是否应该接受监管而争论不休时,泰国SEC率先发表声明,表示将对DeFi进行监管,与DeFi有关的任何活动在不久的将来可能都需要获得金融监管机构的许可。其实也不难理解,在2020年一年里,DeFi领域正在生成高质量的产品,Uniswap、Maker、Compound、Aave、Yearn.finance的表现大众有目共睹。加密货币分析师、经济学家Alex Krüger就曾在2020年末预测,2021年的DeFi领域将面临短期的监管,期望DeFi能够克服短期的监管阻碍。

而事实上,DeFi监管似乎已经刻不容缓。8月11日,美SEC主席Gary Gensler在接受采访时就明确表示,迄今为止,这些点对点网络在美国完全不受监管,这种情况未来可能将有所改变,一些被称为DeFi的去中心化金融项目看起来具备接受SEC监管的实体类型特征。无论多么“去中心化”,DeFi都必须被监管。

在美SEC还未明确推出DeFi监管相关条例时,就已经开始对Uniswap Labs进行民事调查。美SEC执行律师宣称正在寻求有关如何使用Uniswap以及其背后的团队Uniswap Labs如何营销该平台的信息。除了对Uniswap进行调查外,SEC的执法部门最近还向多家DeFi初创公司发出了信函,作为审查加密货币借贷服务的一部分。

Yearn.finance创始人Andre Cronje曾表示,政府可能会在1到2年内推动DeFi监管,但随后意识到监管不可强制执行。虽然就目前来看,美SEC还未正式发布关于DeFi的具体监管条例,但在不久的将来,DeFi势必会迎来一场“监管恶战”。

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